Cencosud se retira de la puja por la compra de Carrefour Argentina y se reduce la lista de interesados
El grupo chileno Cencosud decidió retirarse de manera sorpresiva del proceso de compra de los activos locales de Carrefour Argentina, decisión que tomó estado público a través de un breve comunicado en el que la compañía informó que “ha decidido no continuar en el proceso actualmente en curso”, pese a haber sido invitada por el Deutsche Bank a participar de la operación.
La empresa justificó su salida explicando que, si bien mantiene plena confianza en el potencial del mercado argentino, prefiere priorizar otras oportunidades de inversión en el país. “Llevamos más de 40 años en Argentina con un negocio sólido y una posición de liderazgo en centros comerciales, supermercados, tiendas de mejoramiento del hogar y servicios financieros”, destacó la compañía en su comunicado, subrayando que continuará con una estrategia de crecimiento “disciplinada” y enfocada en la rentabilidad de sus operaciones actuales.
Con esta decisión, la lista de candidatos para quedarse con Carrefour se reduce a tres: el grupo GDN, de Francisco De Narváez (dueño de Changomás), la cadena Coto, y el fondo estadounidense Klaff Realty, que opera en Uruguay bajo la marca Tienda Inglesa.
Un proceso en redefinición
La salida de Cencosud se conoce pocos días después de que el conglomerado chileno presentara una oferta “a libro cerrado” por aproximadamente 900 millones de dólares, que fue rechazada por la casa matriz francesa. Este tipo de propuesta implicaba adquirir la compañía sin realizar el proceso de auditoría o “due diligence”, asumiendo posibles pasivos ocultos, algo que generó cuestionamientos entre los demás competidores.
El retiro de Cencosud se interpreta como una nueva derrota estratégica del grupo en el país, luego de haber perdido en septiembre la subasta del predio donde se ubica el Portal Palermo, adquirido finalmente por el empresario Eduardo Costantini.
Tres grupos en carrera
Tras el retiro de Cencosud, la disputa por los 700 locales de Carrefour —entre hipermercados, markets, mayoristas y sucursales Express— continúa entre Changomás, Coto y Klaff Realty. Las ofertas rondarían entre 500 y 900 millones de dólares, aunque el proceso podría extenderse hasta principios de 2026.
En el caso de Coto, de concretarse la compra, el nuevo grupo alcanzaría una participación de mercado superior al 42%, lo que obligaría a una revisión por parte de la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) para evitar posibles prácticas monopólicas.
Por su parte, Changomás, respaldado por el grupo inversor francés Catterton, contaría con la estructura y financiamiento para concretar una operación de entre 800 y 1.000 millones de dólares, mientras que Klaff Realty dispone de la experiencia regional y capacidad financiera necesaria para desembarcar formalmente en el mercado argentino.
Un escenario incierto
La venta de Carrefour Argentina, coordinada por el Deutsche Bank por encargo del grupo francés, enfrenta ahora un panorama de redefinición de plazos y evaluación de nuevos interesados, incluyendo una empresa peruana y un inversor argentino asociado a un fondo extranjero.
Desde la sede central de Carrefour en Massy, Francia, se evalúa la posibilidad de reabrir el proceso competitivo y ampliar la lista de oferentes, aunque se mantiene la intención de concretar la salida del país durante el primer semestre de 2026.
El resultado final dependerá no solo del precio ofertado, sino también de la capacidad operativa, la sustentabilidad financiera y la aprobación regulatoria de cada propuesta. De esta manera, el futuro de una de las cadenas de supermercados más importantes del país sigue abierto y con un desenlace que aún parece distante.